鐵礦石期貨市場(chǎng)化時(shí)機(jī)成熟
在5月29日舉行的上衍工業(yè)品論壇上,大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人表示,當(dāng)前鐵礦石定價(jià)正處在轉(zhuǎn)折期,大商所正推動(dòng)鐵礦石期貨,提高國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在上的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。
據(jù)介紹,去年大商所鐵礦石期貨成交96億噸,是新加坡交易所掉期和期貨的40多倍,鐵礦石期貨參與總客戶數(shù)約20萬(wàn),其中法人戶4000多家,其成交占比34%,持倉(cāng)占比達(dá)到31%,交割現(xiàn)貨61萬(wàn)噸。在市場(chǎng)運(yùn)行中,鐵礦石期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格高度相關(guān),價(jià)差趨于穩(wěn)定,套期保值效率較高。企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的利用方式呈現(xiàn)多樣化,或直接進(jìn)行買(mǎi)賣保值,或通過(guò)跨品種的操作構(gòu)建鋼廠利潤(rùn)模式,或利用期貨市場(chǎng)的杠桿特點(diǎn)將其作為現(xiàn)貨采購(gòu)和融資渠道。在近期大商所對(duì)現(xiàn)貨企業(yè)市場(chǎng)利用情況的調(diào)研中,54家現(xiàn)貨企業(yè)中有37家表示經(jīng)常參考期貨價(jià)格進(jìn)行貿(mào)易,且鐵礦石貿(mào)易企業(yè)對(duì)市場(chǎng)使用已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展、使用水平有了很大的提高。
大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人說(shuō),我國(guó)是鐵礦石消費(fèi)大國(guó),去年鐵礦石進(jìn)口量已達(dá)9億多噸、進(jìn)口額僅次于原油,同時(shí),當(dāng)前鐵礦石市場(chǎng)定價(jià)正處于歷史的轉(zhuǎn)折期,2008年長(zhǎng)協(xié)定價(jià)模式退出后,市場(chǎng)定價(jià)隨市場(chǎng)因素變動(dòng),鐵礦石掉期、期貨等衍生工具也應(yīng)時(shí)而生、以滿足市場(chǎng)對(duì)于貿(mào)易定價(jià)的需求。為發(fā)揮國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨市場(chǎng)先發(fā)優(yōu)勢(shì)、抓住時(shí)機(jī)在市場(chǎng)定價(jià)中發(fā)揮更大作用、爭(zhēng)取定價(jià)話語(yǔ)權(quán),今年大商所已經(jīng)把鐵礦石期貨作為重點(diǎn)工作進(jìn)行推進(jìn)。
大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人認(rèn)為,鐵礦石期貨的重要意義首先是增強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。大商所鐵礦石期貨是以人民幣定價(jià)的,對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō),免去了資金的匯兌過(guò)程,利用這一市場(chǎng)的成本是低的。利用市場(chǎng)的效率也將是高的。此外,鐵礦石期貨將對(duì)人民幣產(chǎn)生積極影響。
大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人說(shuō),鐵礦石期貨目標(biāo)就是引進(jìn)境外投資者,原則是立足現(xiàn)有平臺(tái)、在目前的市場(chǎng)平臺(tái)上推進(jìn)、不另設(shè)平臺(tái)。大商所將參照監(jiān)管部門(mén)對(duì)特定品種的規(guī)定,讓鐵礦石期貨成為境外投資者可以參與的境內(nèi)特定商品;按照原油期貨的模式,把外匯作為保證金沖抵,增加保稅交割。
他補(bǔ)充說(shuō),在境外投資者參與模式中,大商所目前初步考慮由境外投資者通過(guò)境內(nèi)的期貨公司進(jìn)行結(jié)算,這是初期的目標(biāo)。后期目標(biāo)會(huì)考慮境外投資者直接參與到交易所交易。保稅交割方面,目前海關(guān)已經(jīng)批準(zhǔn)大連港(601880,股吧)口的保稅倉(cāng)庫(kù)可以進(jìn)行鐵礦石期貨的保稅交割,交易所在積極爭(zhēng)取向其他港口擴(kuò)展,屆時(shí)國(guó)外進(jìn)口鐵礦石到保稅區(qū)后,在未完稅的情況下可以生成倉(cāng)單,參與到市場(chǎng)交割中來(lái)。鐵礦石期貨還將涉及限倉(cāng)制度、套期保值制度等,交易所也會(huì)從適應(yīng)境外投資者參與角度作出相應(yīng)調(diào)整。
大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人說(shuō),圍繞鐵礦石期貨,目前大商所已經(jīng)做了相關(guān)的基礎(chǔ)制度準(zhǔn)備,初步完成了相關(guān)方案設(shè)計(jì),下一步將會(huì)向市場(chǎng)征求意見(jiàn),并向有關(guān)部門(mén)報(bào)批。
大商所工業(yè)品事業(yè)部負(fù)責(zé)人還透露,對(duì)于鐵礦石期貨,除推進(jìn)市場(chǎng)外,大商所還在研究倉(cāng)單做市商制度以提高合約連續(xù)性,并修改提貨單制度、調(diào)低相應(yīng)貨量要求,讓更多企業(yè)參與進(jìn)來(lái)。
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